Im Jahr 1924 wurden die bis dahin eigenständigen Veranstaltungen Targa Florio und Coppa Florio zusammengelegt. Alle Starter nahmen an der Coppa-Wertung teil, für die in den Kategorien bis 1,1 bzw. 1,5 Liter Hubraum 3, in den größeren Kategorien 4 Runden a 108 Kilometer zu fahren waren. Für die Targa-Wertung mußte dann noch einen weitere Runde gefahren werden.
Obwohl 50.000 Lire als Preis für den Gesamtsieger ausgeschrieben waren, blieben Meldungen von italienischen Herstellern aus. Einziger werksunterstützter italienischer Wagen war der OM 665 von Renato Balestrero. Auch zwei Besuche des Veranstalters in Bad Cannstadt, um die Daimler-Motoren-Gesellschaft zur Teilnahme zu überreden blieben erfolglos.
Das Ausbleiben der Italiener kompensierten die Franzosen: Peugeot verschiffte vier Fahrzeuge des ausgereiften Rennwagenmodells 174S für die Fahrer Christian Dauvergne, Louis Rigal, Louis Wagner und André Boillot nach Palermo.
Sein Targa-Florio-Debüt gab der Rennstall von Ettore Bugatti. Er meldete drei Bugatti Type 35 für die spanischen de-Vizcaya-Brüder und den Italiener Meo Constantini.
Im Rennen der Kategorien I und II starteten zwei Tatra 11 mit 1,1-Liter-Zweizylinder-Boxermotor mit den Fahrern Karl Sponer und Fritz Hückel
Am Renntag gingen die Fahrzeuge morgens ab 7 Uhr in der Reihenfolge ihrer Startnummern und im Abstand von vier Minuten ins Rennen. Die erste Rennrunde dominierten die Peugeots mit André Boillot an der Spitze, der einen minimalen Vorsprung von zwölf Sekunden auf seinen Teamkollegen Louis Wagner herausgefahren hatte. Schnellster Bugatti im Feld war der Wagen von Meo Constantini an der dritten Stelle.
Den Rennausgang beeinflusste der Unfall von Christian Dauvergne in der dritten Runde. Dauvergne war in seinem Peugeot 174 S bei Kilometer 13 von der Strecke abgekommen und gemeinsam mit seinem Mechaniker aus dem sich überschlagenden brennenden Wagen gestürzt. Während der Mechaniker unverletzt blieb, erlitt Dauvergne Verbrennungen an den Beinen und Händen. Über die Unfallursache gab es widersprüchliche Aussagen. Es war die Rede von Flammen aus den Vorderbremsen und von einer zu aggressiven Fahrweise des Franzosen. Sein bis dahin führender Teamkollege Louis Wagner verlor viel Zeit, da er bei jeder Kontrollstation anhielt, um über den Unfall zu berichten.
An der Spitze entwickelte sich ein Zweikampf zwischen dem Bugatti-Piloten Constantini und dem Peugeot von Boillot, den Constantini für sich entschied. Schnellster Fahrer der Targa war aber Louis Wagner, der nach seiner Hilfe für Dauvergne viel von der verlorenen Zeit wieder aufholen konnte. Im Ziel fehlten ihm nur fünf Minuten auf Constantini, wodurch er Boillot noch auf den dritten Platz verdrängte.
Der Zieleinlauf der Gesamtwertung sah dann nach 540 Kilometern wie folgt aus:
| 1. Meo Constantine | Bugatti T 35 | 7 Stunden 32 Minuten |
| 2. Louis Wagner | Peugeot 174 S | 7 Stunden 37 Minuten |
| 3. Andre Boillot | Peugeot 174 S | 7 Stunden 40 Minuten |
Louis Rigal und Christian Dauvergne mit den beiden anderen Peugeot 174 S fielen durch einen technischen Defekt bzw. den Unfall aus.